Aktiv Link Kapitalforvaltning ASA- Investeringsstrategi

Filosofi

Aktiv Link Kapitalforvaltning ASA sin filosofi som ligger til grunn for vår investeringsrådgivning tar sikte på å optimalisere kundens portefølje ut fra krav til avkastning, risikoprofil og tidshorisont for investeringen.

Vi benytter Yale – modellen som verktøy i sammensetning av porteføljene:

Modellen illustrerer de ulike aktivaklassene og ved å bruke de verktøyene som ligger i denne

modellen, kan vi øke avkastningen – uten å øke risikoen, alternativt oppnå samme forventede avkastning til lavere risiko. Det er selvsagt størrelsen på den aktuelle porteføljen og den enkelte investors preferanser som avgjør hvilke og hvor mange av de ulike aktivaklassene som skal inngå i porteføljen, men all investeringsrådgivning fra Aktiv Link  har  forankring i Yale – modellen.

Fordeler med Yale – modellen:

1. Alternative investeringer kan gi bra risikojustert avkastning isolert sett. Eiendom, råvarer, hegdefond og private equity har historisk gitt meget bra avkastning, spesielt sammenlignet med rentebærende plasseringer.
2. Diversifisering, det vil si spredning av risiko. Ved å investere i aktivaklasser som ikke svinger i samme takt eller samme retning. Historikk viser at eiendom gjerne har en positiv utvikling når aksjemarkedet faller og omvendt. Tilsvarende for hegdefond som kan gi muligheter for god avkastning i et aksjemarked som står stille eller faller.
3. For å oppnå god avkastning over tid kreves langsiktighet  og rasjonalitet. Ved å ha en bedre balansert portefølje som kombinerer plasseringer i aksjer med alternative investeringer, vil investor kunne opptre mer rasjonelt også når det gjelder sine aksjeinvesteringer og vil være mindre tilbøyelig til å gjøre de klassiske feilene som å ”kjøpe på topp og selge på bunn”. Dette skyldes at svingningene i den samlede porteføljen vil være mindre enn svingningene på børsen.

Det er vår erfaring at alt for mange investorer har en sammensetning av porteføljen som medfører at de tar unødig risiko eller med for lav forventet avkastning. Norske investorer er  ofte for ensidig eksponert i aksjer og renter; såkalte tradisjonelle investeringer. Tradisjonelle investeringer som aksjer og renter hører selvsagt med i en bredt sammensatt og langsiktig portefølje, men utfordringen er å få til en balanse som gir god avkastning også når børsene svinger. Svingningene på børsen illustrerer tydelig at investor utsetter seg for større risiko enn nødvendig ved kun å være eksponert innenfor tradisjonelle investeringer.

Internasjonalt, i langt større grad enn i Norge har investorer oppdaget at alternative investeringer som supplement til tradisjonelle investeringer gir investor en unik mulighet til å diversifisere sin portefølje slik at avkastningen over tid øker. I spissen for denne utviklingen står de amerikanske universitetene hvor stiftelsen til Yale er den fremste eksponenten. Yale som nå har en forvaltningskapital på på over 18 milliarder USD, har gjennom 20 år systematisk vridd sine investeringer over mot alternative investeringer. Typisk for denne utviklingen er at andelen alternative investeringer har økt fra 10 til over 60%.

Yale har de siste 20 årene oppnådd en årlig gjennomsnittelig avkastning på 15,4%, de siste 10 årene på 17,2%. Dette bringer Yale helt i teten blant internasjonale institusjonelle investorer mht avkastning, samtidig som Yale konkluderer med at risikoen i samme periode er betydelig redusert som følge av at investeringene i porteføljen er spredt (diversifisert) på ulike aktivaklasser innen alternative og tradisjonelle investeringer.

Bruker du Aktiv Link Kapitalforvaltning ASA som din rådgiver vil vi bidra til at du som investor kan få økt avkastning på dine investeringer uten å øke risikoen gjennom bedre balanse i porteføljen mellom tradisjonelle og alternative investeringer.

Vedlagt følger vårt forslag til portefølje. Vår anbefaling kan avvike fra denne modellen. Dette kan skyldes at det eks. ikke er praktisk mulig å spre porteføljen på så mange produkter p.g.a. krav til størrelse på beløp på enkeltprodukt. Andre forhold som kan føre til avvik er kundens ønske om likviditet (hvor fort kan du få ut pengene), risiko, kunnskap o.s.v.

I stedet for ordinære Aksjefond anbefaler vi ofte Fondskonto. Dette fordi en i dette produktet har større frihet til fondsbytter (skjer uten at skatt utløses) i tillegg til at vi her kan "sy sammen" en anbefalt fondssammensetning hvor vi gjør fondsbytte etter fullmakt fra kunden. De av våre kunder som har vært med på våre anbefalte fondsbytter har siden 2002 hatt en årlig avkastning på over 14 %.

Avslutningsvis gjør vi oppmerksom på at ”historisk avkastning og prognose-avkastning” ikke er noen garanti for fremtidig avkastning.

Ser frem til ett ”avkastningsrikt” samarbeid i fremtiden

Med vennlig hilsen

Aktiv Link Kapitalforvaltning ASA